Gov. Bill Richardson said on Friday that he’s concerned about the financial health of Public Service

Company of New Mexico, after Moodys Investors Service downgraded  the company’s credit rating.



Moody’s cited the New Mexico Public Regulation Commission’s decision this week to grant Albuquerque based PNM a 6 percent, or $34 million, rate increase. The company had asked regulators for more

than double that - a $76 million increase.

 

The PRC’s decision will mean a roughly 6 percent increase for each ratepayer’s bill, the Albuquerque Journal reported Friday. 

 

PNM Chairman, President and CEO Jeff Sterba said in a statement that the increase was welcome but "does not restore financial health," the paper reported.



PNM’s request that it be allowed to pass along fuel cost adjustments to customers is still pending

with the PRC. Sterba called the fuel cost request "critical" to restoring financial health, and

Richardson on Friday called for "quick action" on the request. A hearing on the fuel adjustment

clause has been scheduled for May 15.



“The PRC made an effort to address PNM’s request for a rate increase. However, without quick

action on fuel costs,  PNM faces an uncertain financial future that could have serious consequences

to ratepayers,” Richardson said  in a written statement.



In a news release announcing the downgrade, Moody’s said that PNM’s financial profile has

deteriorated over the  past several years due to increased fuel costs, purchased power,

higher operating and interest expenses, poor  operating performance at the company’s core

base load facilities, and significantly increased capital expenditures  during a period when its rates

have actually declined.



Moody’s anticipates that PNM’s financial profile will continue to deteriorate over the near-to-medium term,  but could improve if the PRC allows PNM to use a fuel adjustment clause, the release states.